2020年9月5日-6日，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、北京市通州區(qū)人民政府指導(dǎo)，《財(cái)經(jīng)》、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》、北京資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)主辦的“2020全球財(cái)富管理論壇”在北京市城市副中心隆重舉行。活動(dòng)邀請(qǐng)到海內(nèi)外學(xué)界、業(yè)界人士，共同探討“后疫情時(shí)代的財(cái)富管理”這一主題。
北京市副市長(zhǎng)隋振江、北京市通州區(qū)長(zhǎng)趙磊致開(kāi)幕辭，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)朱民、第十三屆全國(guó)政協(xié)委員王一鳴、北京市地方金融監(jiān)督管理局黨組書記霍學(xué)文等金融領(lǐng)域?qū)＜壹敖鹑跈C(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)出席開(kāi)幕式并作主旨演講，金石財(cái)策創(chuàng)始合伙人、CEO劉干霄與國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者以及機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人等一同受邀出席本次論壇并發(fā)表主旨觀點(diǎn)。
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家族財(cái)富管理要以財(cái)富擁有者為中心
論壇中劉干霄就“新形勢(shì)下的家族財(cái)富管理生態(tài)打造”主題發(fā)表重要觀點(diǎn)。他指出，財(cái)富管理從客群上分為主權(quán)財(cái)富管理、法人財(cái)富管理和私人財(cái)富管理，家族財(cái)富管理是一種特別復(fù)雜的財(cái)富管理行為，它同時(shí)具有典型的機(jī)構(gòu)化特征和家事金融私人財(cái)富管理特征。家族財(cái)富量級(jí)很大，財(cái)富源泉基本上都是由家族企業(yè)帶來(lái)，所以在整個(gè)商業(yè)發(fā)展當(dāng)中具有跟產(chǎn)業(yè)資本相關(guān)的各種屬性，不只涉及到風(fēng)險(xiǎn)和收益的投資問(wèn)題，而且還要充分考慮應(yīng)用好家族現(xiàn)有資源資本和其他財(cái)富形態(tài)，服務(wù)上極具專業(yè)化和個(gè)性化的要求。
他對(duì)家族財(cái)富管理作出高度概括，家族財(cái)富管理是以財(cái)富擁有者為中心，尊重和理解他們的“想要和需要”，以家族信托滿足跨代有序傳承，以家族基金實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元配置的綜合服務(wù)體系，最終讓每一位家族成員都擁有更高的發(fā)展水平與自由度。
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家族財(cái)富管理的國(guó)際化和本土化特征
在談到財(cái)富管理的國(guó)際化和本地化時(shí)，劉干霄表示，從16世紀(jì)開(kāi)始，以歐洲為代表的大管家制度為萌芽，法國(guó)貴族遷移到瑞士日內(nèi)瓦地區(qū)后誕生了私人金融服務(wù)。經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，在不同的司法體系和理財(cái)文化土壤里，財(cái)富管理需求有著統(tǒng)一的共性，人們都希望家族能夠獲得良好聲譽(yù)并保持家業(yè)長(zhǎng)青。然而，中國(guó)本土財(cái)富管理與國(guó)際上也有著明顯差異，中國(guó)作為新興市場(chǎng)，高凈值客戶更多是財(cái)富第一代擁有者，投資上更加追求相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)下的高收益，表現(xiàn)為進(jìn)取型的投資風(fēng)格，而歐美財(cái)富多為數(shù)代傳承下來(lái)的財(cái)富，他們更多是以安全、隱私、保護(hù)、稅收管理、傳承為主要目的。
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財(cái)富管理不完全是一個(gè)量化過(guò)程，更是連續(xù)的定性決策。劉干霄結(jié)合實(shí)務(wù)案例重點(diǎn)分析了中國(guó)財(cái)富管理的本土化特征。從投資偏好上看，自然人所處有生命周期不同，財(cái)富需求和偏好也會(huì)有變化，投資人容易受一系列感性因素影響，產(chǎn)生不同的投資偏好；從文化特征上看，中國(guó)受血親文化的影響，財(cái)富管理天然偏向于家族內(nèi)部管理，資源邊界和管理邊界明顯，加之傳統(tǒng)儒家文化的深入，中國(guó)人諱談死亡，很少提前做身后安排，在傳承等事務(wù)的處理上容易草率；從地域差異看，中國(guó)地域廣闊，南北方客戶的投資呈地域性差異，北方客戶喜歡制度性紅利，受資源驅(qū)動(dòng)，而南方客戶傾向于科技、貿(mào)易與國(guó)際化相關(guān)的投資。
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劉干霄特別提到，信托作為中國(guó)四大傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之一，具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。銀行、保險(xiǎn)、券商雖然客戶基數(shù)大、監(jiān)管完備、流程體系成熟，但因政策限制以及內(nèi)控合規(guī)要求，在整合服務(wù)上受到局限，而信托可以橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，能給高凈值客戶提供靈活的制度設(shè)計(jì)，提供多樣化的大類資產(chǎn)配置，增值服務(wù)能力邊界非常寬泛。
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中國(guó)家族財(cái)富管理具有廣闊的發(fā)展空間
專業(yè)機(jī)構(gòu)在給高凈值客戶提供家族財(cái)富管理服務(wù)時(shí)，特別需要家族事務(wù)顧問(wèn)在各個(gè)環(huán)節(jié)中起到連接和推動(dòng)的作用。劉干霄指出，高凈值客戶很多時(shí)候并不是主動(dòng)找到財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，他們的需求需要被明晰、被梳理、被強(qiáng)化，家族事務(wù)顧問(wèn)更加理解客戶偏好和隱憂，可以把家族的特殊情況呈現(xiàn)給專家團(tuán)隊(duì)，最終形成解決方案并落地實(shí)施，給客戶提供有溫度并伴隨整個(gè)生命周期的家族財(cái)富管理服務(wù)。
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劉干霄對(duì)中國(guó)財(cái)富管理未來(lái)充滿信心。他認(rèn)為，中國(guó)的家族財(cái)富管理前景廣闊，中國(guó)有良好的人才基礎(chǔ)和不斷完善的法律制度，有超強(qiáng)的創(chuàng)造力，家族財(cái)富管理會(huì)在中國(guó)的熱土上不斷迭代和進(jìn)步。