作者丨于永超

北京未名律師事務(wù)所主任，ISOFP財(cái)富管理中國(guó)專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)，中國(guó)行為法學(xué)會(huì)財(cái)富管理研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。

招商銀行與全球領(lǐng)先的管理咨詢公司貝恩公司每?jī)赡曷?lián)合發(fā)布一次的《中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，就內(nèi)地高端私人財(cái)富市場(chǎng)進(jìn)行研究，到目前為止已經(jīng)有十年時(shí)間。除第一次報(bào)告中高凈值人士和超高凈值人士的財(cái)富目標(biāo)更專注于財(cái)富的保值增值外，其余四次報(bào)告中高凈值人群關(guān)注的重點(diǎn)都聚焦于財(cái)富的保護(hù)和傳承。

2018年1月1日，最高人民法院發(fā)布1號(hào)文件《關(guān)于充分發(fā)揮審判職能作用為企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好法治環(huán)境的通知》強(qiáng)調(diào)，充分發(fā)揮審判職能作用，依法平等保護(hù)企業(yè)家合法權(quán)益，為企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好法治環(huán)境。其中，就民營(yíng)企業(yè)家的財(cái)產(chǎn)保護(hù)，也從最高司法機(jī)構(gòu)的視角提出了具體的原則。第一，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家違法所得和合法財(cái)產(chǎn)；第二，在合法財(cái)產(chǎn)中，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家個(gè)人財(cái)產(chǎn)和企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)；第三，在個(gè)人財(cái)產(chǎn)中，嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)和家庭成員財(cái)產(chǎn)。這其中的關(guān)鍵點(diǎn)既有財(cái)產(chǎn)安全也覆蓋了財(cái)富傳承。

從客戶的財(cái)富主訴到司法保護(hù)的實(shí)踐，財(cái)富傳承已經(jīng)成為高凈值群體的剛需。贈(zèng)與、遺囑、人壽保單等等，逐漸成為財(cái)富傳承的主流方案，而股東互保、家族信托以及家族基金會(huì)等法律架構(gòu)性解決方案，則受到超高凈值人士的青睞。在這里，我們重點(diǎn)分享一下家族信托。就在當(dāng)前環(huán)境下，如何應(yīng)用家族信托的法律架構(gòu)，在符合我們中國(guó)人的財(cái)富特點(diǎn)和政策趨勢(shì)的前提下，解決家族傳承所面臨的種種問題。

總結(jié)過(guò)往中國(guó)式家族信托規(guī)劃的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為家族信托需要解決五大關(guān)鍵點(diǎn)。

初心尚善，路才不會(huì)走偏

由于歷史、文化以及創(chuàng)富經(jīng)歷等種種因素的影響，對(duì)于家族信托、特別是海外信托的認(rèn)知，大多還停留在洗錢、避稅、避債、藏私等負(fù)面需求層面。但家族信托絕非宣揚(yáng)人性之惡，這種片面的認(rèn)知和解讀已經(jīng)背離了家族信托的本源。凡事背離了本源和基礎(chǔ)邏輯，必將走向?qū)α⒑湍┞贰Ｕ厩逶?，守正出奇，家族信托的真正功能在于?cái)富保護(hù)、財(cái)富管理、財(cái)富分配與財(cái)富傳承，鼓勵(lì)積極行為，宣揚(yáng)人性之善。財(cái)富管理的終極目的就是要解決財(cái)富最本質(zhì)的意義，那就是回歸生活，回歸生命，回歸人性，回歸幸福。

那么什么是真正的家族信托？家族信托到底要解決哪些問題？以下十個(gè)規(guī)劃便是我們通過(guò)家族信托所解決的主要財(cái)富憂患。

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讓認(rèn)知回歸理性，讓信托回歸真實(shí)。從這十種規(guī)劃中我們可以感知委托人對(duì)自身、對(duì)家族和對(duì)未來(lái)高度負(fù)責(zé)的態(tài)度。家族信托是敬畏規(guī)則、敬畏法律的一種睿智表達(dá)。端正目的，初心至善。方向正確了，未來(lái)的路便不會(huì)走偏。

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“家族”是一部大戲，當(dāng)家人要當(dāng)好導(dǎo)演

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委托人

每個(gè)當(dāng)家人都希望自己的家族財(cái)富久長(zhǎng)、福蔭子孫、溫暖幸福。每一個(gè)家族都是一部財(cái)富大戲，每個(gè)家族的當(dāng)家人，實(shí)則都是自己家族這部大戲的“導(dǎo)演”和“編劇”，都希望自導(dǎo)的這部戲充滿溫情和快樂。怎奈“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，大戲的現(xiàn)實(shí)往往不盡如人愿，走著走著，美麗的故事就變了宮斗劇、懸疑劇甚至是恐怖劇。所以，當(dāng)家人要學(xué)會(huì)善用家族信托工具去構(gòu)架家族財(cái)富規(guī)劃，讓這部家族大戲既和睦又長(zhǎng)久，既溫暖又幸福，既有價(jià)值又有意義。

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家族事務(wù)顧問

委托人將財(cái)產(chǎn)移轉(zhuǎn)到家族信托后，實(shí)際上委托人就不再是這份財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)人，不再具有對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益和處分的權(quán)利。于是，涉及到這部分信托財(cái)產(chǎn)如何管理、投資、分配等等諸多家事金融和家族事務(wù)的決策與執(zhí)行問題，這就需要家族事務(wù)顧問擔(dān)當(dāng)起“制片人”的角色，對(duì)家族信托負(fù)責(zé)起資源配置、家事統(tǒng)籌以及協(xié)調(diào)和推進(jìn)的工作，以便全方位服務(wù)于家族財(cái)富的綜合需求。

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保護(hù)人/監(jiān)察人

家族信托源于“受人之托”，自然涉及到受托人的誠(chéng)信、踐諾與風(fēng)險(xiǎn)。作為受托人的信托公司能否按照委托人意愿完成信托財(cái)產(chǎn)的管理和分配，這就需要代表委托人保護(hù)受益人權(quán)益的角色匹配，于是信托保護(hù)人和信托監(jiān)察人便應(yīng)運(yùn)而生。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，監(jiān)察人可以代表受益人直接提起對(duì)于受托人的訴訟，通過(guò)法律的手段保護(hù)受益人的正當(dāng)權(quán)利，在這一點(diǎn)上監(jiān)察人擁有較大的權(quán)利，在家族信托架構(gòu)中的作用不容忽視。而保護(hù)人則更需要道德厚積和專業(yè)沉淀，以“忠人之事”為目標(biāo)，切實(shí)實(shí)現(xiàn)受托人的意愿、全面保護(hù)受益人的權(quán)益。保護(hù)人和監(jiān)察人可以是律師、會(huì)計(jì)師，也可以是委托人信任的其他人。

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受益人

家族信托中的受益人既是這部大戲的“看客”又是“劇中人”。受益人在家族信托架構(gòu)中有權(quán)獲得財(cái)產(chǎn)分配，但并不參與信托財(cái)產(chǎn)的管理和處置。從信托財(cái)產(chǎn)的管理角度，受益人是局外人，是“看客”；從信托財(cái)產(chǎn)的受益角度，受益人又是“劇中人”，他們既有權(quán)參與分配，也有權(quán)參與權(quán)益主張和保護(hù)。

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受托人

家族信托中的硬核角色是受托人。受托人是整個(gè)大戲的“執(zhí)行人”，其作用和價(jià)值至關(guān)重要。在中國(guó)式家族信托架構(gòu)下，這個(gè)角色由持牌的信托公司擔(dān)綱。

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我們認(rèn)為，財(cái)富管理的核心并不是財(cái)富本身，而是人性的管理、心靈的管理和精神的管理。于是，家族信托的架構(gòu)中，選擇什么樣的人來(lái)履行和完成各個(gè)角色的職能，決定了這部戲能否真正實(shí)現(xiàn)溫暖幸福、家和業(yè)興、世代百年。

受托人是家族大戲的硬核角色，該如何選擇信托執(zhí)行人？

家族信托是一部家族大戲，如果只有導(dǎo)演而沒有有效的執(zhí)行人，那么導(dǎo)演的打造再精彩也都是空談。因此，受托人的選擇至關(guān)重要。在目前國(guó)內(nèi)法律和監(jiān)管制度下，受托人只能由信托公司擔(dān)任。當(dāng)然，在很多海外法域中的家族信托受托人也可以由符合條件的自然人和其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

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在國(guó)內(nèi)規(guī)劃家族信托，對(duì)于受托人的選擇，應(yīng)當(dāng)從以下幾點(diǎn)考慮：其一，安全性；其二，資產(chǎn)管理能力；其三，持續(xù)穩(wěn)定性；其四，合規(guī)透明度。需要特別強(qiáng)調(diào)的是，在這幾條標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中，安全性始終是第一位的。

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基于此，對(duì)于需要全權(quán)委托業(yè)務(wù)的委托人，又如何選擇安全可靠的受托人呢？這里仍然需要幾條硬性標(biāo)準(zhǔn)：其一，品牌實(shí)力大；其二，資管能力強(qiáng)，實(shí)操經(jīng)驗(yàn)豐富；其三，資產(chǎn)雄厚。

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其實(shí)，目前具備這樣能力的機(jī)構(gòu)也是鳳毛麟角。不僅如此，在全部持牌的信托機(jī)構(gòu)中專門設(shè)立家族事業(yè)部或家族辦公室的也只是為數(shù)不多的幾家。家族信托是一個(gè)戰(zhàn)略選擇還是一個(gè)業(yè)務(wù)選擇，決定了這項(xiàng)服務(wù)是不是系統(tǒng)的、專業(yè)的和持續(xù)的，從而決定了家族信托能否實(shí)現(xiàn)客戶“富過(guò)三代、基業(yè)長(zhǎng)青”的終極訴求和核心價(jià)值。

完美選擇“劇中人”，戲才溫暖有愛

在甄選優(yōu)質(zhì)信托機(jī)構(gòu)的同時(shí)，更需要做好受益人的安排，換句話說(shuō)，也就是要安放好這部家族大戲的“劇中人”?！皠≈腥恕钡陌卜?，很大程度上決定了這部戲是快閃、是抖音、是傳記還是史詩(shī)。

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首先，需要聚焦認(rèn)知實(shí)操中的信托受益形式。受益分為兩個(gè)層面，一個(gè)層面是指受益人的安排，另一層面是指受益財(cái)產(chǎn)的分配。這既要考慮信托架構(gòu)的搭建，是單獨(dú)個(gè)人設(shè)立還是夫妻共同設(shè)立；也要考慮受益架構(gòu)的搭建，是自益、他益還是綜合受益；還要考慮金融機(jī)構(gòu)的匹配，是一家信托還是多家信托、是保單信托還是保險(xiǎn)金信托。不同的架構(gòu)和模式解決不同的需求，專業(yè)與經(jīng)驗(yàn)在這里成為核心選擇指標(biāo)。

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其次，需要聚焦認(rèn)知家族信托受益分配的四大考慮因素：其一，條件分配模式；其二，分配考量因素；其三，公益慈善分配；其四，收益分配意義。具體而言：

上述四大考慮因素或交互、或重疊、或迭代、或跨期，高度考驗(yàn)家族信托從業(yè)者的專業(yè)能力和實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。

厘清誤讀，還國(guó)內(nèi)家族信托本真面目

最后，與大家探討一下對(duì)國(guó)內(nèi)家族信托認(rèn)知上的常見誤讀和疑慮。凡事需正本清源才有方向和選擇，正確的決定源于正確的認(rèn)知。

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誤讀一：海外信托比國(guó)內(nèi)好

客觀而言，即便是海外信托，不同法域下的不同制度也是各有利弊。我們務(wù)實(shí)一點(diǎn)而言，只有在海外有資產(chǎn)才有機(jī)會(huì)考慮設(shè)立海外信托，因?yàn)榻^大多數(shù)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)并不能直接裝入海外信托架構(gòu)。如果資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)，需要通過(guò)信托解決相關(guān)財(cái)富需求的，還是優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)信托為上。當(dāng)然，海外信托確實(shí)有其優(yōu)勢(shì)，比如其主要服務(wù)于超高凈值客戶，其服務(wù)高度精致化和專業(yè)化，而且個(gè)性化非常強(qiáng)，確實(shí)相當(dāng)吸引人。但海外信托的另一面，就是管理成本高、收益功能弱。在全球經(jīng)濟(jì)低迷下行的趨勢(shì)之下，海外信托的收益與國(guó)內(nèi)信托相比也是伯仲可鑒的。

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誤讀二：中國(guó)信托法律體系不完善

中國(guó)的信托法律制度其實(shí)并不如世人所言那么落后。我們的信托法盡管亟需完善，但在解決高凈值客戶家族財(cái)富安全和傳承的功能上，完全可以滿足需求。而且，我國(guó)的民法總則、慈善法、繼承法、婚姻法、公司法等等相關(guān)法律法規(guī)之間已經(jīng)形成一定的信托生態(tài)，在信托法規(guī)定相對(duì)簡(jiǎn)單的現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景下，確實(shí)也給中國(guó)高凈值群體的財(cái)富規(guī)劃留下了一定的自主空間。法律不保護(hù)躺在權(quán)利上睡覺的人，法律之下，善用規(guī)則，初心尚善，家業(yè)可托。

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誤讀三：信托公司會(huì)破產(chǎn)清算

任何公司都有可能破產(chǎn)清算，那么，家族信托的財(cái)產(chǎn)有什么保障呢？

首先，放到信托公司當(dāng)中的家族財(cái)產(chǎn)在法律上是獨(dú)立的。這里的獨(dú)立，其一是指與委托人隔離，當(dāng)委托人面臨債務(wù)追償時(shí)，不得追及這部分信托資產(chǎn)；其二是與受托人也就是信托公司的財(cái)產(chǎn)隔離，信托資產(chǎn)單獨(dú)賬戶管理，當(dāng)信托公司破產(chǎn)清算時(shí)，不得波及這部分信托資產(chǎn)；其三是與受益人財(cái)產(chǎn)隔離，當(dāng)受益條件沒有達(dá)成時(shí)，該部分財(cái)產(chǎn)不屬于受益人，受益人面臨債務(wù)追償也不得穿透信托。我們前面提及的最高人民法院提出的三個(gè)層次財(cái)產(chǎn)區(qū)隔，也為財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性提供了法律依據(jù)。

其次，國(guó)內(nèi)信托業(yè)還成立了信托業(yè)保障基金，信托業(yè)保障基金到現(xiàn)在已經(jīng)儲(chǔ)備多年，但至今尚未見有機(jī)構(gòu)申請(qǐng)啟用的報(bào)道，目前國(guó)內(nèi)信托機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)上是相對(duì)可控的。當(dāng)然，如果極端情況出現(xiàn)確需動(dòng)用該項(xiàng)基金的，這就是一個(gè)值得期待的保障。

最后，也是最重要的，在法律上，信托的最終選擇權(quán)還是掌握在委托人的手中。如果信托機(jī)構(gòu)確實(shí)無(wú)法承擔(dān)信托義務(wù)或者發(fā)生重大財(cái)務(wù)危機(jī)，委托人有權(quán)更換受托人，以確保信托資產(chǎn)的安全和信托目的的實(shí)現(xiàn)。

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綜上所述，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)家族信托市場(chǎng)前景廣闊。家族信托之所以受到青睞，在于其獨(dú)特的魅力。作為財(cái)富管理的集大成者，家族信托秉承了信托業(yè)“受人之托，忠人之事”的本源，在風(fēng)險(xiǎn)隔離和受益權(quán)安排上優(yōu)勢(shì)突出。端正目的，初心至善；科學(xué)規(guī)劃，架構(gòu)至臻；有效執(zhí)行，受托至要；如愿受益，甄選至上；厘清誤讀，專業(yè)至精。導(dǎo)好家族信托這部戲，對(duì)于家族財(cái)富的永續(xù)傳承、家族企業(yè)的基業(yè)長(zhǎng)青以及家人的和睦安康都具有重要意義。