作者介紹——黃永恩? 養(yǎng)老金融專家、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、CFP國(guó)際金融理財(cái)師
無(wú)論你是誰(shuí)，無(wú)論你多大年紀(jì)，都必須面對(duì)這個(gè)基本事實(shí)：21世紀(jì)初出生的人有一半的概率活到100歲，這在發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)成真，發(fā)展中國(guó)家也正迎面趕上。這就是長(zhǎng)壽時(shí)代！
不過(guò)現(xiàn)在的你，可能對(duì)“長(zhǎng)壽”這個(gè)話題無(wú)感，但我相信總有一天，你會(huì)感興趣的。
大家知道人什么時(shí)候最無(wú)懼死亡？而什么時(shí)候又最害怕死亡呢？
在過(guò)去很多年里，在與許多長(zhǎng)者的接觸中，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有趣的現(xiàn)象——60歲剛退休時(shí)最不怕死，等到80歲反而會(huì)特別懼怕死亡。
可能是60歲剛退休，有錢、有閑，身體還比較健康，一方面覺(jué)得自己該見過(guò)的、該享受的、該有的，都已曾經(jīng)擁有，所以心態(tài)比較灑脫；另一方面，覺(jué)得離真正的死亡還比較遠(yuǎn)。
可真到了80歲，大部分人都特別怕死，不惜一切代價(jià)的想活著。
百歲人生撲面而來(lái)
“我們都將活到一百歲，我們的生活和工作要怎么辦！”
這是倫敦商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授琳達(dá)·格拉頓的《百歲人生》圖書封面上，赫然醒目提出的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
加利福尼亞大學(xué)等研究機(jī)構(gòu)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，從1840年開始，人類的壽命就在以平均每年大約3個(gè)月的速度遞增，每過(guò)十年人就就可以多活2-3歲。
再來(lái)看中國(guó)的平均壽命，建國(guó)初期的平均壽命只有35歲，這個(gè)平均年齡放到今天來(lái)看，有點(diǎn)“駭人聽聞”的意思，簡(jiǎn)直是令人難以相信。
數(shù)據(jù)顯示我國(guó)2010年的人均壽命是74.83歲，2019年的人均壽命是77.3歲，9年提升了2.5歲，這個(gè)數(shù)據(jù)與全球居民壽命增長(zhǎng)預(yù)期也基本吻合。
我們以此為前提，假設(shè)人類每過(guò)十年就可以多活2.5歲，即每年增長(zhǎng)0.25歲。
接下來(lái)有道數(shù)學(xué)題，我們一起來(lái)算一算，按照以上趨勢(shì)，我們能活到多少歲？請(qǐng)聽題：
假設(shè)當(dāng)前有一名40歲的人，生活在人均壽命較長(zhǎng)的一線城市北京，根據(jù)北京市衛(wèi)生計(jì)生委信息中心的數(shù)據(jù)，2020年北京市居民的平均期望壽命大約是82歲。那么這個(gè)人按照壽命增長(zhǎng)規(guī)律，他（她）能活到多少歲？
來(lái)看一下解題過(guò)程：
現(xiàn)在40歲，假設(shè)還能再活x年，方程式為：
40+x=82+x*0.25 解得x=56
這位40歲的人，還能再活56年，因此預(yù)期壽命為40+56=96歲
可能有人會(huì)說(shuō)了，如果每年壽命增長(zhǎng)0.25歲，那好幾百年以后，人類不得活到200歲了?
首先，這個(gè)壽命增長(zhǎng)應(yīng)該會(huì)有邊際遞減的規(guī)律，越到后期壽命增長(zhǎng)越緩慢了，不能一直以每年0.25歲計(jì)算下去。
其次，未來(lái)誰(shuí)知道會(huì)發(fā)生什么呢？過(guò)去都說(shuō)人逢七十古來(lái)稀，活到70歲的，都是世間罕見。現(xiàn)在不出意外，大部分人都能輕松活到70歲。
我們其實(shí)只要知道，隨著生物科技和醫(yī)療水平的進(jìn)步，我們?nèi)祟愐欢〞?huì)步入長(zhǎng)壽時(shí)代，百歲人生的時(shí)代很快就會(huì)到來(lái)，這一點(diǎn)是十分確定的。
活到100歲，財(cái)務(wù)問(wèn)題不容忽視
下圖是“生命周期財(cái)富曲線圖”，俗稱“草帽圖”。假設(shè)我們從20歲開始工作，到60歲退休，總共工作了40年。在這40年的時(shí)間中，我們賺取的收入，不僅要應(yīng)付自己生活的各項(xiàng)開支，并為退休后的自己儲(chǔ)存養(yǎng)老金，還要有撫養(yǎng)小孩和照顧父母的支出。
如果活到100歲，從60歲退休到100歲期間，有長(zhǎng)達(dá)40年沒(méi)有收入的時(shí)間，而且隨著年齡的增長(zhǎng)，看病住院、長(zhǎng)期護(hù)理等支出會(huì)越來(lái)越多。這些支出的來(lái)源都是20歲到60歲期間積累下來(lái)的剩余收入，也就是圖中黃色的部分。
從80歲到100歲的人生，其實(shí)是非常嚴(yán)峻的，因?yàn)橛袃纱笠蛩貢?huì)對(duì)我們的老年生活造成極大的影響。
第一就是通貨膨脹。
如果假設(shè)通貨膨脹率是5%的話，現(xiàn)在45歲，假設(shè)每月的生活開銷是2萬(wàn)，到60歲退休的時(shí)候，按照15年的累計(jì)通貨膨脹計(jì)算，60歲的時(shí)候每月生活費(fèi)要4萬(wàn)。
從60歲開始，再過(guò)15年到75歲時(shí)，每月的生活費(fèi)就要8萬(wàn)；同樣再過(guò)15年，到90歲的時(shí)候，每月生活費(fèi)所需是16萬(wàn)。
真是不算不知道，一算嚇一跳??！通貨膨脹率帶來(lái)的支出增加十分驚人?？梢?，長(zhǎng)周期中如果不能做到增量復(fù)利，就會(huì)發(fā)生通貨膨脹帶來(lái)的“負(fù)復(fù)利”，所以說(shuō)財(cái)富管理的第一步就是要抵御“負(fù)復(fù)利”造成的損失。
第二就是醫(yī)療護(hù)理開銷。
有人可能會(huì)說(shuō)等到60歲以后，開銷肯定會(huì)減少，包也不買了，飯也吃少了，貴的東西咱也不碰了。
愿望是美好的，現(xiàn)實(shí)卻很殘酷。自古說(shuō)“由儉入奢易，由奢入儉難”。幾乎所有的發(fā)達(dá)國(guó)家都有一個(gè)普遍現(xiàn)象，他們的退休替代率幾乎都是70%，也就是說(shuō)退休后的開銷一般是退休前的70%。
即便退休后很節(jié)儉，但隨著年齡的增加，醫(yī)療開銷會(huì)直線上升，甚至?xí)^(guò)生活費(fèi)。
80歲以后，到100歲的人生，如果要相對(duì)有品質(zhì)的活著，確實(shí)需要比較大的支出，既要面對(duì)比較高額的醫(yī)療支出，又要有比較大的護(hù)理支出。如果不做好準(zhǔn)備的話，將會(huì)很難。
中國(guó)的“70后”“80后”面臨的養(yǎng)老壓力史無(wú)前例
第一，趕上了中國(guó)人口的迅速老齡化；
第二：遭遇了中國(guó)社保養(yǎng)老基金的結(jié)余短缺；
第三：有很大的概率可以活到100歲。
第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)全面公布。截止2020年底，我國(guó)人口達(dá)到14.17億人，其中60歲以上老年人口2.64億人，占比18.4%，即將進(jìn)入中度老齡化社會(huì)。
到2050年，“70后”“80后”分別到了80歲和70歲的時(shí)候，中國(guó)老年人口占比將超過(guò)1/3，達(dá)到4.87億。
如此多的老年人口數(shù)量，可想而知，國(guó)家養(yǎng)老基金壓力之大。那么，“70后”“80后”們退休后能拿到多少養(yǎng)老金呢？
因?yàn)樗诔鞘胁町?，退休前養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納基數(shù)、社保繳費(fèi)年限、社會(huì)平均工資、各地區(qū)統(tǒng)籌賬戶余額等多方面的差異，養(yǎng)老金的絕對(duì)數(shù)值這里不好統(tǒng)一給出。但是有個(gè)指標(biāo)大家可以參考，就是“養(yǎng)老金替代率”。
城鎮(zhèn)職工“養(yǎng)老金替代率”，是指退休后我們能拿到的養(yǎng)老金占退休前工作收入的比例。
根據(jù)中國(guó)人社部《人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》所公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1997-2017年我國(guó)城鎮(zhèn)職工的人均養(yǎng)老金和平均工資每年均有增長(zhǎng)，但工資的漲幅要明顯高于養(yǎng)老金的漲幅。因此，我國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金的替代率呈逐年下降的趨勢(shì)，由1999年高峰時(shí)的77.5%，下降至2017年的46.4%。
如果按照2017年46.4%的養(yǎng)老金替代率，那就是退休前如果月收入是1萬(wàn)元，退休后能拿到的養(yǎng)老金是4640元。
對(duì)于高收入人群，月收入是社會(huì)平均的3倍以上，甚至達(dá)到5-10倍，那么退休時(shí)的養(yǎng)老金替代率可能還不到10%。
通過(guò)養(yǎng)老金融，規(guī)劃老年生活
通過(guò)上面的數(shù)據(jù)我們可以看到，如果要保持退休前的生活水平，只是依靠國(guó)家養(yǎng)老金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。特別是對(duì)高凈值人士而言，國(guó)家養(yǎng)老金的替代率更低，更要做好“養(yǎng)老金融”的提前規(guī)劃。
養(yǎng)老金融有一套完整的系統(tǒng)：需求分析——目標(biāo)規(guī)劃——資產(chǎn)配置——規(guī)劃安排
養(yǎng)老需求分析，包括當(dāng)前年齡、退休年齡、預(yù)期壽命的設(shè)想，以及老年生活日常開支和醫(yī)療護(hù)理開支的預(yù)測(cè)。
養(yǎng)老目標(biāo)規(guī)劃，根據(jù)需求分析的結(jié)果，考慮上通貨膨脹率和投資收益率，計(jì)算出“退休前需要準(zhǔn)備的養(yǎng)老金賬戶總額”和“退休后累計(jì)消費(fèi)的養(yǎng)老金總額”。
養(yǎng)老資產(chǎn)配置，是以養(yǎng)老為目的的大類資產(chǎn)配置。配置中可以包括：收益確定且有穩(wěn)定現(xiàn)金流的年金險(xiǎn)產(chǎn)品、固收+類的資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等等，對(duì)于高凈值人群而言，PE股權(quán)資產(chǎn)的配置當(dāng)然必不可少。
養(yǎng)老規(guī)劃安排，資產(chǎn)配置是通過(guò)大類資產(chǎn)的組合，實(shí)現(xiàn)被動(dòng)的或主動(dòng)的資金收益，除了金錢，與老年生活密切相關(guān)的還有醫(yī)療服務(wù)和人文關(guān)懷，也都需要提前去做安排和規(guī)劃，做到未雨綢繆。
對(duì)于養(yǎng)老金融的完整系統(tǒng)，在這里只列出了框架，不夸張的說(shuō)，如果真要把里面的內(nèi)容講清楚，僅是文字呈現(xiàn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
“養(yǎng)老”是每一個(gè)人都不能逃避的話題，尤其對(duì)于資產(chǎn)量級(jí)較大的高凈值客戶而言，更不是個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題。
搞懂養(yǎng)老金融，不僅對(duì)理財(cái)顧問(wèn)收入有價(jià)值貢獻(xiàn)，對(duì)于理財(cái)顧問(wèn)的美好人生也有著很大的意義。你想啊，通過(guò)你的專業(yè)能力，幫助客戶實(shí)現(xiàn)了幸福的老年生活，對(duì)自己而言難道不是很有成就感嗎？